新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月28日，欧林生物发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为3.06亿元，同比增长35.17%；归母净利润为1319.69万元，同比增长147.22%；扣非归母净利润为772.36万元，同比增长124.2%；基本每股收益0.0326元/股。
公司自2021年5月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1543.4万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对欧林生物2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.06亿元，同比增长35.17%；净利润为1322.98万元，同比增长143.07%；经营活动净现金流为-1973.87万元，同比增长65.87%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、-0.3亿元、0.1亿元，同比变动分别为-14.81%、-216.16%、143.07%，净利润较为波动。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 净利润（元） | 2644.47万 | -3071.92万 | 1322.98万 |
| 净利润增速 | -14.81% | -216.16% | 143.07% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动35.17%，营业成本同比变动69.79%，收入与成本变动差异较大。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 2.33亿 | 2.26亿 | 3.06亿 |
| 营业成本（元） | 1622万 | 1230.32万 | 2088.91万 |
| 营业收入增速 | 0.21% | -2.97% | 35.17% |
| 营业成本增速 | -7.07% | -24.15% | 69.79% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.2亿元，持续三年为负数。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 经营活动净现金流（元） | -2097.13万 | -5783.08万 | -1973.87万 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 经营活动净现金流（元） | -2097.13万 | -5783.08万 | -1973.87万 |
| 净利润（元） | 2644.47万 | -3071.92万 | 1322.98万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.492低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 经营活动净现金流（元） | -2097.13万 | -5783.08万 | -1973.87万 |
| 净利润（元） | 2644.47万 | -3071.92万 | 1322.98万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | -0.79 | 1.88 | -1.49 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为93.17%，同比下降1.47%；净利率为4.33%，同比增长131.86%；净资产收益率（加权）为1.42%，同比增长145.81%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为93.17%，同比下降1.47%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 93.04% | 94.56% | 93.17% |
| 销售毛利率增速 | 0.59% | 1.63% | -1.47% |
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期94.56%下降至93.17%，销售净利率由去年同期-13.58%增长至4.33%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 93.04% | 94.56% | 93.17% |
| 销售净利率 | 11.34% | -13.58% | 4.33% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为49.11%，同比增长5.92%；流动比率为1.61，速动比率为1.48；总债务为3.9亿元，其中短期债务为8595.1万元，短期债务占总债务比为22.03%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为37.7%，46.37%，49.11%，变动趋势增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 资产负债率 | 37.7% | 46.37% | 49.11% |
• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.03，1.83，1.61，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 流动比率（倍） | 2.03 | 1.83 | 1.61 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.45、0.42、0.36，持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 现金比率 | 0.45 | 0.42 | 0.36 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为17.51%、39.77%、42.54%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 总债务（元） | 1.62亿 | 3.55亿 | 3.98亿 |
| 净资产（元） | 9.23亿 | 8.93亿 | 9.34亿 |
| 总债务/净资产 | 17.51% | 39.77% | 42.54% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.74%、0.88%、0.99%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 预付账款（元） | 671.93万 | 779.29万 | 896.18万 |
| 流动资产（元） | 9.12亿 | 8.86亿 | 9.08亿 |
| 预付账款/流动资产 | 0.74% | 0.88% | 0.99% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为234.5万元，较期初变动率为133.8%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初其他应收款（元） | 100.28万 |
| 本期其他应收款（元） | 234.45万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、1.1亿元、0.4亿元，公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、-0.6亿元、-0.2亿元。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 资本性支出（元） | 5491.73万 | 1.09亿 | 3926.89万 |
| 经营活动净现金流（元） | -2097.13万 | -5783.08万 | -1973.87万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.52，同比增长12.24%；存货周转率为0.26，同比增长65.35%；总资产周转率为0.17，同比增长21.57%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.99、0.94、0.83，持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 2.33亿 | 2.26亿 | 3.06亿 |
| 固定资产（元） | 2.36亿 | 2.4亿 | 3.67亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 0.99 | 0.94 | 0.83 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.5亿元，同比增长41.29%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售费用（元） | 1.02亿 | 1.03亿 | 1.45亿 |
| 销售费用增速 | -0.98% | 0.52% | 41.29% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为43.86%、45.44%、47.5%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售费用（元） | 1.02亿 | 1.03亿 | 1.45亿 |
| 营业收入（元） | 2.33亿 | 2.26亿 | 3.06亿 |
| 销售费用/营业收入 | 43.86% | 45.44% | 47.5% |
• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为713.1万元，同比增长26.93%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 财务费用（元） | 158.03万 | 561.76万 | 713.06万 |
| 财务费用增速 | 89.18% | 255.47% | 26.93% |
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