新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月15日，东诚药业发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为13.84亿元，同比下降2.6%；归母净利润为8865.25万元，同比下降20.7%；扣非归母净利润为8046.95万元，同比下降23.9%；基本每股收益0.1075元/股。
公司自2012年5月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为10亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东诚药业2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为13.84亿元，同比下降2.6%；净利润为7003.93万元，同比下降41.6%；经营活动净现金流为2.68亿元，同比增长1604.52%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为13.8亿元，同比下降2.6%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 17.85亿 | 14.21亿 | 13.84亿 |
| 营业收入增速 | 1.13% | -20.41% | -2.6% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-2.6%，税金及附加同比变动18.92%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 17.85亿 | 14.21亿 | 13.84亿 |
| 营业收入增速 | 1.13% | -20.41% | -2.6% |
| 税金及附加增速 | 24.06% | -1.12% | 18.92% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为47.73%、63.59%、68.74%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 应收账款（元） | 8.52亿 | 9.03亿 | 9.51亿 |
| 营业收入（元） | 17.85亿 | 14.21亿 | 13.84亿 |
| 应收账款/营业收入 | 47.73% | 63.59% | 68.74% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降2.6%，经营活动净现金流同比增长1604.52%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 17.85亿 | 14.21亿 | 13.84亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 1222.85万 | -1778.69万 | 2.68亿 |
| 营业收入增速 | 1.13% | -20.41% | -2.6% |
| 经营活动净现金流增速 | -96.46% | -245.46% | 1604.52% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为46.56%，同比增长4.29%；净利率为5.06%，同比下降40.04%；净资产收益率（加权）为1.96%，同比下降15.88%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为12.5%，8.44%，5.06%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售净利率 | 12.5% | 8.44% | 5.06% |
| 销售净利率增速 | 9% | -32.45% | -40.04% |
• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为44.6%、44.64%、46.56%持续增长，应收账款周转率分别为2.09次、1.7次、1.48次持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 44.6% | 44.64% | 46.56% |
| 应收账款周转率（次） | 2.09 | 1.7 | 1.48 |
• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为44.6%、44.64%、46.56%，持续增长，销售净利率分别为12.5%、8.44%、5.06%，持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 44.6% | 44.64% | 46.56% |
| 销售净利率 | 12.5% | 8.44% | 5.06% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为3.81%，2.33%，1.96%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 净资产收益率 | 3.81% | 2.33% | 1.96% |
| 净资产收益率增速 | 2.42% | -38.85% | -15.88% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.2亿元，归母净利润为0.9亿元。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 少数股东损益（元） | 3875.98万 | 813.82万 | -1861.31万 |
| 归母净利润（元） | 1.84亿 | 1.12亿 | 8865.25万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为39.08%，同比增长4.3%；流动比率为1.65，速动比率为1.26；总债务为10.97亿元，其中短期债务为7.78亿元，短期债务占总债务比为70.9%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长16.98%，营业成本同比增长-5.97%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 预付账款较期初增速 | 16.35% | 27.08% | 16.98% |
| 营业成本增速 | -6.74% | -20.47% | -5.97% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为30.63%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初其他应收款（元） | 1248.67万 |
| 本期其他应收款（元） | 1631.11万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.48，同比下降12.55%；存货周转率为1.16，同比增长20.66%；总资产周转率为0.16，同比下降7.25%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.09，1.7，1.48，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 应收账款周转率（次） | 2.09 | 1.7 | 1.48 |
| 应收账款周转率增速 | 2.95% | -18.57% | -12.55% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为10.17%、10.42%、10.62%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 应收账款（元） | 8.52亿 | 9.03亿 | 9.51亿 |
| 资产总额（元） | 83.81亿 | 86.69亿 | 89.56亿 |
| 应收账款/资产总额 | 10.17% | 10.42% | 10.62% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.22，0.17，0.16，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 总资产周转率（次） | 0.22 | 0.17 | 0.16 |
| 总资产周转率增速 | -4.98% | -21.33% | -7.25% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.27、1、0.82，持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 17.85亿 | 14.21亿 | 13.84亿 |
| 固定资产（元） | 14.07亿 | 14.17亿 | 16.95亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 1.27 | 1 | 0.82 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为1.5亿元，较期初增长57.15%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 9733.22万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 1.53亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.5亿元，同比增长162.46%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 财务费用（元） | -886.28万 | 2028.93万 | 5325.11万 |
| 财务费用增速 | -14.89% | 328.93% | 162.46% |
点击东诚药业鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。